解密高盛骗局的交易内幕 托尔雷是布局者

摘要:  华尔街的霸主戈德曼Sachs的绕过市适合F,戈德曼患的是在历史的商业道德坟墓的骚扰。   简短社论/:

衍生品市是拳击比赛残忍的的游玩。,猎物是不懂的包围者。

诈骗戳火的人调停人Michael Lewis一经总结。惠顾求婚资金的开账户、衍生品作为权力经纪人停止议价出售、公司条例和纸法和否则事业的Frank Partnoy表明了

“投射物科学家

用手会衍生生产。

  华尔街的霸主戈德曼Sachs的绕过市适合F,戈德曼患的是在历史的商业道德坟墓的骚扰。

  简短社论/:衍生品市是拳击比赛残忍的的游玩。,猎物是不懂的包围者。诈骗戳火的人调停人Michael Lewis一经总结。惠顾求婚资金的开账户、衍生品作为权力经纪人停止议价出售、公司条例和纸法和否则事业的Frank Partnoy表明了“投射物科学家出席客户泄漏接管,经过衍生生产、撤销进项,对客户的人反对称,在另一方面,蒸馏高佣钱和增加,内情市与客户津贴。竟,华尔街的霸主戈德曼Sachs的绕过市适合F。为你揭开戈德曼内情市的报纸。

  2010年4月16日,美国纸市政务会的开玩笑。

  SEC向纽约曼哈顿联邦法院。苏秒译文显示,戈德曼和31岁的副总统Fabbri Toorre,在美国的实体集会衰退的开端,任一CDO复杂构造的设计,与美国最大的对冲基金对冲基金Paulson Paulson,欺诈包围者。

  证监会下划线,书中间的控诉,戈德曼麻袋求婚虚伪颁奖仪式或隐藏对包围者的意思,包围者减少了超越10亿财富。有迹象显示,戈德曼和保尔森的对冲基金从开端到完毕的TR,一向有秘而不宣条款的谋划,这是任一无微不至设计的游玩赌钱。

  “导演者toorre使好卖亿财富,德国产业开账户CDO,筑危险的出疹,IKB在完整丧失落得,可是德国银行业花了100亿欧元发表IKB,IKB结局应该卖给我们家的基金。可是荷兰麻布开账户使好卖给苏格兰皇家开账户,但不得不发行CDS工资戈德曼亿财富。高盛则正遭遇着有史以来特大严厉的的商业道德拷问。

  规划者

  Toorre是规划戈德曼CDO凹陷。

  SEC向法院提到的考察,Abacus CDO集会记录电化 2007-AC1,记录的断言,CDO的寓所使发誓存款证实纸资产由ACA Management 公司主持具体运转,而ACA是任一专业的辨析RMBS归功于风险的第三方机构,营销记录不向包围者启示,对冲基金掣爪,保尔森和对冲基金在私募基金的选择中起着罕有的要紧的功能。。

  在考察中碰见,美国纸市政务会,Toorre领唱者的算盘的设计 2007-AC1的市,甚至预备营销记录,正好与包围者的沟通。Toorre变卖保尔森的忍受的对冲基金的部分地,变卖在资产选择中所行动的要紧角色的公司。toorre给错误的劝告ACA,让ACA错当成保尔森对冲基金值得买的东西是紧密相互关系的。

  toorre已适合戈德曼“欺诈门”的铅。SEC向法院求婚的证件显示,31岁的Toorre,主持设计的算盘 2007-AC1市生产,Toorre在戈德曼的系牢进项部在纽约,首要惠顾构造化生产市。Toorre眼前山肩伦敦高盛支撑董事戈德曼。

  SEC要求一切电子张贴Fabbri Toorre,年老的戈德曼副总统,在2007年2月11日给主持住房存款构造性生产市的高盛副总统乔纳森艾葛尔发了一份电子张贴,Toorre在张贴中对预测次级使发誓存款纸集会在起作用的T,很墓穴地宣告CDO事情已死。”。

  说起来,高盛在2004岁岁年年末就找到了构造性生产相互关系市机关,为了机关主持构造亲营销使处于某种状况,ABACUS 2007-AC1 要责怪“ABACUS在绕过人民币生产市杂耍。戈德曼手术“ABACUS人民币生产使处于某种状况,是实体集会不从好的方面着想,戈德曼想经过绕过的生产追求新的盈利模式,在竞赛剧烈的的集会中有利可图,它可以确保戈德曼的集会经纪的实质。

  戈德曼的使发誓资金政务会结合备查簿在Marc,这份备查簿显示,ABACUS 2007-AC1特殊高深的的戈德曼,应用复杂的事务构造生产警惕本人,备查簿中写道:中冶支撑复杂的市构造的才能,为了使臻于完善各式各样的客户的不得不,目的是我们家碰见特许经纪的铰链,“ABACUS 2007-AC1市,和否则酷似扶助高盛在不时增长的集会佃户租种的土地竞赛位的更好地的构造性生产都要求书面形式记录。

  对戈德曼的CDO果真MCC机关的开展几乎不注意,电子张贴Toorre的预测,曾经责怪最初的了。2007年1月23日,在一封给女朋友和属于家庭的Toorre,事实上骄慢地写道:在零碎越来越多的杠杆,整座障碍物天天大主教区坍塌。。成功实现的事却能的幸存者toorre站在解释,他拐角了任一高杠杆效应和任一奇数的的市器,但不一定要心得一切的庞大的的使发生!

  首要机构

  在toorre艾格尔张贴,曾经跟美国最大的对冲基金保尔森对冲基金的掌门人抽水马桶保尔森终止了CDO的表示信任的市,这是算盘 文章的2007-AC1 CDO,John Paulsen可以经过信誉掉换,实际上对高盛设计并欺骗的一种由于寓所房贷拍胸脯纸表示的拍胸脯负债情况餐具柜停止忍受运转。

  向法院提到的迹象秒,在John Paulsen和戈德曼的结合,一向对人民币CDS生产的仔细考虑,经过好多年对他的定量记录辨析,据基准普尔、穆迪和否则评级机构的评级调停人民币,影响的范围的结语是美国的实体归功于集会,会有任一大面积的信誉退婚事变。从2006年终开端,在John Paulsen Paulson的对冲基金,设置两对实体归功于退婚对冲基金,名字是保尔森信誉时机基金,经过27市采购各式各样的信誉使成为互信关系的CDS。

  保尔森的对冲基金理事为包围者辨析值得买的东西时机,在不注意毫不含糊的短游玩从好的方面着想州保尔森CDO对冲基金。理事说:“实在,集会不注意限定价格次级RMBS。据我的鉴定包围者不注意过早地考虑一件事到的集会前景经过物,CDO不注意辨析器,不注意身体的约束,评级机构、CDO的理事和主承销品销售商可以让游玩持续落后于对方的。

  John Paulsen的鉴定在归功于集会toorre加入先于不注意Wi,两人神速走到互惠协定关税。证交叉点控诉法院:作为世上最大的对冲基金对冲基金保尔森,任一工资$ 26 2007年4月1500万,戈德曼,为了使成为本人的使发誓存款纸的忍受市,保尔森在他的对冲基金判别这些纸将涌现时。

  套期保值的游玩凹陷

  John Paulsen碰见Toorre在2007年后,我需要的东西能发达人民币相互关系CDO戈德曼,你可以在CDO的按照做CDS对冲,Toorre手上有任一大的客户是德国IKB,但潜在的客户不太能承当CDO负债情况。信中指数里面戈德曼,事先高盛也受理,责怪每任一副理事加入把保尔森的人民币,清晰度为值得买的东西结成的低程度。。但戈德曼和保尔森的对冲基金或坐在互惠协定关税上。

  在与保尔森对冲基金结合后,2007年1月,戈德曼走近ACA,我需要的东西为ACA“值得买的东西结成选择代劳保尔森新加入某组织的人的CDO市服现役的。高盛选择ACA,蚁群算法是由于先于的挤满CDO事情代劳。能胜任2006年12月31日,ACA和22 总资产完整的亿元的CDO结成终止在议定书中拟定。

  2007年1月8日,托尔雷代表高盛跟ACA的代表在保尔森对冲基金纽约重要官职闭会,的基本图案是保尔森会”,这是三方市的首次停止了议论。但在三天的会,保尔森对冲基金表面上是市新加入某组织的人人的状态。

  在2月2日2007日午后,抽水马桶保尔森、Toorre将满纽约办事处的ACA,议论会诊结成。保尔森提到的123个值得买的东西结成对冲基金,ACA需要的东西开除有雅量的的渣滓纸,议论很剧烈的。但迹象SEC,不懂的ACA,戈德曼和保尔森对冲基金结合,设计了呼应的套期保值的CD。。戈德曼和John Paulson是完整神志清醒的的会诊值得买的东西结成,CDO包围者正好不顺。

  会句号,Toorre发了一封张贴给他的同事,我在Paulson ACA重要官职的会,这是超现实的。”不难看出,当Toorre在ACA的三方会重要官职,抽水马桶和保尔森简洁的在议定书中拟定,和ACA却不注意的,Toorre罕有的令人激动的。这可以从Toorre的张贴中笔记,两人在ACA终止了任一表示信任的在议定书中拟定。,Not the spot to play,这是用类似的无私的时机的三方会,单方终止任一有预谋的在议定书中拟定。

  从2007年2月2日闭会议论会诊结成到2007年4月26日,三方议价出售,123结成降到55,此后保尔森对冲基金持续去李,结局,ACA妥协,90选择结成。2007年4月26日,戈德曼完整的了算盘 对2007-AC1发行备查簿178页。

  可是戈德曼和ACA备查簿的成绩不注意提到保尔森。,在选择会诊的市或值得买的东西结成的提。但在同总有一天,保尔森对戈德曼的对冲基金工资1500万财富,为了名字是算盘 2007-AC1生产的设计和营销费。生产上市总数109亿财富使好卖。

  亡故游玩

  德国产业开账户和荷兰麻布开账户是两个穷困潦倒。

  IKB是陆军总司令部设在杜塞尔多夫,在德国,先前特意为中小企业存款。从2002年终开端,IKB开端进军资产纸化军事]野战的,这IKB还使成为了特意的归功于资产支撑股份有限公司。

  可是需要的东西在美国存款集会有所作为,尽管IKB不注意激动在IKB在2006年末完毕。戈德曼的值得买的东西生产,有任一前提,戈德曼一定找到任一充分认识实体集会、而要辨析人民币的涵义的才能孤独第三方屈尊做某事的成绩。toorre学会圈,ACA的历史足以让IKB值得买的东西。

  ACA Paulson疑问从对冲基金的功能,因而它不足以媲美的人戈德曼作为孤独的第三方分担者。2007至2月7日,Toorre稍微担忧,他下划线,在张贴:这笔市,ACA一定涌现的名字,这可以经过ACA的污辱使发生力放宽欺骗。

  在ACA市结成保尔森对冲基金,ACA终极妥协,Toorre,是谁任一孤独的第三方停止,使好卖稍微生产。2007年2月、3月、4月,三toorre算盘 在2007-AC1生产卖给开账户数数以十亿计财富。

  戈德曼的欺骗理事和对冲基金的Paulson CDO告知IKB士兵原。说起来,算盘 跟随Bell Sten 2007-AC1的碰撞声,信誉成绩也涌现了。在当年的2007年10月24日,ABACUS 2007-AC1 83%人民币被贬低,在17%的评级能被下调的公务的。2008年1月29日,ABACUS 在2007-AC1 99%的资产被恶化。IKB值得买的东西算盘 2007-AC1生产颗粒无收。

  说起来,在2007年1月27日的会上,ACA结成保尔森对冲基金买进2亿财富,事先的感触是保尔森ACA对对冲基金的成绩是。合乎逻辑的推论是,ACA的用桩支撑合伙即刻赞成求婚。。

  荷兰麻布开账户曾经发行的CD,ACA的生产,用桩支撑合伙ACA担忧风险,CDS还采购了有雅量的的对冲风险拍胸脯。。保尔森对冲基金买了很多CD,戈德曼还买了CD。在危险出疹后,荷兰麻布开账户曾经替某人付款戈德曼高盛1亿财富。在交换军事]野战的。,保尔森对冲基金增加超越10亿财富。

  事先,IKB发言成功实现的事,包围者可以笔记IKB功能大幅谢绝,The market has been speculation that IKB was involved in the subprime crisis。事先德国人还到达黑暗中。,原子团就不变卖保尔森对冲基金在跟本人做对方盘,计算器 2007-AC1生产。筑风暴越来越剧烈的,IKB结局不料卖给美国明星基金。 荷兰麻布开账户。像IKB,人是被收买。2007年3月,戈德曼已与荷兰麻布国际圆签字财务顾问,这项在议定书中拟定是用于B荷兰麻布国际圆收买,但在当年3月底,荷兰麻布国际圆和戈德曼契约的解除。后来地荷兰麻布开账户公布了ACA的生产结成的CD。2007年10月,荷兰麻布开账户进入苏格兰皇家开账户、西班牙公务的开账户和富通的比利时开账户。

  Tips

  CDO 拍胸脯负债情况餐具柜

  IKB 德国产业开账户

  CDS 酷似于使成为互信关系的退婚管保。买方应工资卖主通常CD,以防根底使成为互信关系退婚,可以从卖主存在替某人付款。CD动被对冲基金、求婚资金的开账户等,用来赌东道公司的达到。,市者几乎不真的从事一家公司发行的使成为互信关系。。

  SEC 美国纸市政务会

  RMBS 寓所房贷拍胸脯纸

  MCC 戈德曼的使发誓资金政务会

  ACA ACA Management LLC 任一专业的辨析

  RMBS信誉资产支撑公司

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