解密高盛骗局的交易内幕 托尔雷是布局者

摘要:  华尔街的戈德曼专制君主的丰满的买卖已变得定中心,戈德曼患的是在历史的商业道德沉重地的纠缠。   简短社论/:

衍生本领买卖是迂回地残忍的的游玩,猎物是不发生的出资者。

Michael Lewis的骗术用烙画做作者。献身于投资额将存入银行业、衍生品实行人、Company and securities law and other occupation Frank Partnoy has witnessed

“鸟科学家

用手会衍生本领。

  华尔街的戈德曼专制君主的丰满的买卖已变得定中心,戈德曼患的是在历史的商业道德沉重地的纠缠。

  简短社论/:衍生本领买卖是迂回地残忍的的游玩,猎物是不发生的出资者。Michael Lewis的骗术用烙画做作者。献身于投资额将存入银行业、衍生品实行人、Company and securities law and other occupation Frank Partnoy has witnessed“鸟科学家帮忙客户预防手工接管衍生本领、逃避赋税收入,对客户的信息不匀称的,在另一支持,提炼物高佣钱和赢利,内情买卖与客户红利。时下,华尔街的戈德曼专制君主的丰满的买卖已变得定中心。为你揭开戈德曼内情买卖的报纸。

  2010年4月16日,美国使被安排好互信关系买卖任命查明失常。

  SEC向纽约曼哈顿联邦法院提起民事诉讼。苏秒译文显示,戈德曼和31岁的副总统Fabbri Toorre,在美国的土地推销衰退的开端,一个人复杂的保证亏欠结业证书的设计,与美国最大的对冲基金对冲基金Paulson Paulson,欺诈出资者。

  证监会图下说明文字,书说得中肯要价,戈德曼在要紧犯罪行为向出资者做预备虚伪在内或,形成出资者耽搁超越10亿花花公子。有证明显示,戈德曼大袋和保尔森对冲基金从开端到完毕的TR,一向成为奥密不动产权的暗中策划,这是一个人异乎寻常的细致地设计的游玩赌钱。

  “导演者toorre市集额亿花花公子,德国产业将存入银行CDO,银行事情危险的使爆炸,IKB在彻底失败使蒙受,憎恨德国银行事情机关先前破费了100亿欧元解救IKB,IKB至死尽管如此卖给敝的基金。憎恨荷兰麻布将存入银行市集额给苏格兰皇家将存入银行,但不得不发行CDS报酬戈德曼亿花花公子。高盛则正蒙受着有史以来异乎寻常的阴冷的的商业道德拷问。

  规划者

  Toorre是规划戈德曼CDO使有麻子。

  美国使被安排好互信关系买卖任命在内给法院的考察,珠算免费的营销气质 2007-AC1,气质的销路,CDO的房屋债权荣誉背衬使被安排好互信关系资产由ACA Management 有限责任公司正大光明具体运算。,ACA是第三方人民币专业的贷款风险剖析,推销材料不向出资者泄密保尔森对冲基金,在人民币选择保尔森和对冲基金有异乎寻常的要紧的功能。

  在考察中见,美国使被安排好互信关系买卖任命,托尔雷显性性状设计了ABACUS 2007-AC1的买卖,甚至预备营销气质,同时与出资者的沟通。Toorre发生保尔森的对冲基金颁布的生部位,发生在资产选择中所装扮的要紧角色的公司。toorre给错误的劝告ACA,让ACA以为ACA Paulson投资额和对冲基金的红利亲密互插。

  Toorre无疑是戈德曼大袋“欺诈门”的枪弹。SEC做预备给法庭的气质,Toorre,31岁,正大光明设计的算盘 2007-AC1买卖本领,Toorre在纽约的常客进项机关任务,戈德曼大袋,次要献身于体系本领买卖。眼前,Toorre在伦敦任职高盛家具董事戈德曼。

  仲有Fabbri Toorre的本身的事物邮政,年老的戈德曼副总统,在2007年2月11日给正大光明住房荣誉体系性本领买卖的高盛副总统乔纳森艾葛尔发了一份电子邮政,Toorre在邮政中对预测次级债权荣誉使被安排好互信关系推销说起T,异乎寻常的阴冷的CDO事情是死的。”。

  犯罪行为上,高盛在2004逐残冬腊月就确立或使安全了体系性本领互插买卖机关,推销部次要正大光明本领的CDO体系,ABACUS 2007-AC1 不料“ABACUS在丰满的人民币本领买卖繁殖。戈德曼手术“ABACUS人民币本领接连,这是一个人预兆,对债权荣誉推销的远景不谢抱乐观的态度,戈德曼想经过丰满的的本领追求新的盈利模式,在推销中利市的凶猛的竞赛,它可以确保戈德曼的推销经纪的实质。

  戈德曼的债权本钱任命配合函在Marc,这份函显示,ABACUS 2007-AC1是戈德曼Sachs的特别开展,器械复杂的买卖体系本领加防护装置本身,函中写道:中冶家具复杂的买卖体系的功能,为了做完各式各样的客户的询问,目的是敝见特许经纪的秘诀,“ABACUS 2007-AC1买卖,和倚靠近似帮忙高盛在不时增长的推销保持不变竞赛位置的却更的体系性本领都命令封面气质。

  高盛MCC机关生长的CDO犯罪行为上跟毒如出一辙,Toorre是预测艾格尔邮政,先前挑剔最初了。2007年1月23日,Toorre是经过电子邮政发使进入男朋友和相互有关的,差一点高傲地写道:在机构上越来越多的杠杆功能。,完整的大厦每时每刻会坍塌。最好的可能性的幸存者toorre站在建筑物,他金属钱币了一个人高杠杆效应和新颖的的买卖器,但完整不懂那个使采取不合常规的生活方式产生的印象!

  秘诀买卖者

  在toorre艾格尔邮政,先前跟美国最大的对冲基金保尔森对冲基金的掌门人抽水马桶保尔森区域了CDO的奥密买卖,这是算盘 定约雇用的2007-AC1 CDO,John Paulsen可以经过信誉掉换,有法律效力地对高盛设计并市集的一种鉴于房屋房贷保证使被安排好互信关系表示的保证亏欠结业证书举行生运算。

  SEC的证明向法庭,在John Paulsen和戈德曼的配合,一向对人民币CDS本领的探讨,他做了积年的信息定量剖析。,据基准普尔、穆迪和倚靠评级机构的评级核算人民币,手脚能到的范围的后记是美国的土地贷款推销,会有一个人大面积的信誉退婚事情。从2006年开端,John Paulsen是保尔森旗下的对冲基金,使被安排好土地信誉退婚对冲基金,名字是保尔森信誉机遇基金,经过27买卖采购各式各样的信誉债券股的CDS。

  保尔森的对冲基金干事为出资者剖析投资额机遇,在心不在焉清楚的的的短游玩抱乐观的态度国务的保尔森CDO对冲基金。干事说:“确实,推销不限价二级住房债权荣誉使被安排好互信关系。我以为出资者心不在焉预测到的推销远景经过重压,CDO心不在焉剖析器,心不在焉机构的约束,评级机构、CDO的干事和主寄销品销售额商可以让游玩持续向前。

  John Paulsen的看法在贷款推销toorre满意、喜欢从前心不在焉Wi,两天哪神速走到互惠协定关税。在法庭上要价SEC:作为究竟最大的对冲基金经过,对冲基金保尔森,一个人报酬$ 26 2007年4月1500万,戈德曼,为了使被安排好本身的债权荣誉使被安排好互信关系的生买卖,保尔森在他的对冲基金断定这些使被安排好互信关系将呈现时。

  套期保值的游玩使有麻子

  John Paulsen见Toorre在2007年后,我需要的东西能生长人民币互插CDO戈德曼,你可以在CDO的依据做CDS对冲。,Toorre手上有一个人大的客户是德国IKB,但潜在的大客户不太可能性承当CDO的亏欠。信中点明内侧的戈德曼,事先,戈德曼也认识到,,挑剔全部人副干事满意、喜欢保尔森的人民币的器械,界限为投资额结成的低程度。。但戈德曼和保尔森的对冲基金或坐在互惠协定关税上。

  进入了一个人与保尔森对冲基金配合后,2007年1月,戈德曼走近ACA,我需要的东西为ACA“投资额结成选择代劳保尔森着手进行的CDO买卖办事。戈德曼选择了ACA,蚁群算法是鉴于从前的众CDO事情代劳。能胜任2006年12月31日,ACA和22 总资产跑到亿元的CDO结成区域协定。

  2007年1月8日,托尔雷代表高盛跟ACA的代表在保尔森对冲基金纽约办公楼闭会,的基本图案是保尔森开会”,这是三方买卖的首次举行了议论。但在三天的开会,保尔森对冲基金表面上的度数是买卖担保者。

  2007 2月2日午后,抽水马桶保尔森、Toorre偶然发现纽约办事处的ACA,议论提及结成。因为123结成的对冲基金保尔森在内,ACA需要的东西干掉肥沃的的渣滓使被安排好互信关系,议论很凶猛的。但证明SEC,不发生的ACA,戈德曼Sachs和保尔森对冲基金配合,通信的CDS套期保值的设计。戈德曼和John Paulson是完整清楚的的提及投资额结成,CDO出资者同时不顺。

  开会时间,Toorre发了一封邮政给他的同事,我会晤了保尔森在ACA的办公楼。,这是超现实的。”不难看出,当Toorre在ACA的三方开会办公楼,John Paulson短暂的的协定,ACA不发生,Toorre异乎寻常的令人激动的。这可以从Toorre的邮政中钞票,两人在ACA区域了每一奥密协定。,挑剔玩的放置,这是相同的公道机遇的使用三支持,单方区域一个人有预谋的协定。

  从2007年2月2日闭会议论提及结成到2007年4月26日,三方协商,123结成降到55,和保尔森对冲基金持续去李,至死的ACA妥协。,90选择结成。在往年的2007年4月26日,戈德曼做完了算盘 对2007-AC1发行函178页。

  憎恨戈德曼和ACA函的成绩是心不在焉提到保尔森,在选择提及的买卖或投资额结成的提。但就在同有朝一日,保尔森对戈德曼的对冲基金报酬1500万花花公子,名字是算盘 2007-AC1本领设计和市集本钱。这些本领总共上市了109亿花花公子。。

  亡故游玩

  德国产业将存入银行和荷兰麻布将存入银行是非常多三灾八难的两。

  IKB是总店设在杜塞尔多夫,在德国,先前努力于向中落花生荣誉。。从2002年首开端,IKB开端进军资产使被安排好互信关系化掷还,职此之故,IKB还使被安排好了特意的贷款资产实行股份有限公司。

  憎恨我需要的东西在美国的荣誉推销做点什么。,但Toorre在2006残冬腊月在IKB不要兴奋。戈德曼的投资额本领,有一个人先决条件,那就是,戈德曼不得已找到一个人好的土地推销、而要剖析人民币的估价的功能孤独第三方屈尊做某事的成绩。toorre沉思圈,ACA的历史足以让IKB投资额。

  ACA Paulson疑心从对冲基金的功能,因而它不作答戈德曼作为孤独的第三方预。2007至2月7日,Toorre大约焦急的,他图下说明文字在邮政:在这样买卖,ACA的名字不得已呈现,这可以经过ACA的加商标于印象力扩充市集。

  在ACA买卖结成保尔森对冲基金,ACA终极妥协,因为孤独第三方市集本领toorre IKB。2007年2月、3月、4月,三toorre算盘 2007-AC1本领在数大量花花公子市集额IKB。

  戈德曼的市集干事和对冲基金的Paulson CDO通知IKB分类人事广告版原。犯罪行为上,算盘 With the collapse of Bell Sten 2007-AC1,信誉成绩也呈现了。在往年的2007年10月24日,ABACUS 在对人民币83%潦倒2007-AC1,在17%的评级可能性被下调的情况。2008年1月29日,ABACUS 2007-AC1 99%被分解。IKB投资额算盘 2007-AC1本领颗粒无收。

  犯罪行为上,在2007年1月27日的开会上,ACA以为保尔森的对冲基金将采购200花花公子资产的百万,事先的感触是保尔森ACA对对冲基金的成绩是。乃,ACA的用桩区分配偶同时接受做预备。。

  The Bank of Holland for the release of CDS ACA products,用桩区分配偶ACA焦急的风险,CDS还采购了肥沃的的对冲风险保证。。保尔森对冲基金买了很多CD,戈德曼还买了CD。危险使爆炸后,荷兰麻布将存入银行不得已报酬戈德曼亿花花公子。。在交际掷还。,超越10亿花花公子的保尔森对冲基金的赢利。

  事先,IKB流言蜚语最后,出资者可以钞票IKB功能大幅少量,推销也一向在猜想IKB预美国。事先德国人还蒙在鼓里,保尔森不发生对冲基金与他们的对方磁盘。,计算器 2007-AC1本领。银行事情危险加深,IKB finally only sold to U.S. star fund。 荷兰麻布将存入银行。像IKB,这都是采购员。2007年3月,戈德曼已与荷兰麻布国际形成环状签字财务顾问,这项协定是用于B荷兰麻布国际形成环状收买,但在往年3月底,荷兰麻布国际形成环状和戈德曼契约的解除。After the Bank of Holland has issued ACA product portfolio CDS。2007年10月,荷兰麻布将存入银行进入苏格兰皇家将存入银行、西班牙情况将存入银行和富通的比利时将存入银行。

  Tips

  CDO 保证亏欠结业证书

  IKB 德国产业将存入银行

  CDS 近似于债券股的退婚管保。买方通常付给摊贩信誉卡。,假定标的债券股退婚,可以从摊贩博得赔款。CD一直被对冲基金、投资额将存入银行等,是用来做可能的选择对协同将来的赌注,买卖者不谢真的保留债券股。

  SEC 美国使被安排好互信关系买卖任命

  RMBS 房屋房贷保证使被安排好互信关系

  MCC 戈德曼的债权本钱任命

  ACA ACA Management LLC 一个人专业的剖析

  RMBS贷款风险的资产实行公司

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