解密高盛骗局的交易内幕 托尔雷是布局者

摘要:  华尔街的戈德曼专制君主的迂回地买卖已相称聚焦,戈德曼患的是在历史的商业道德庄重的的磨折。   简短社论/:

衍生作品买卖是风景血相似地的的游玩,猎物是不觉悟到的围攻者。

Michael Lewis的骗术拨火铁棒作者。忙于装饰库存业、衍生品代劳人、公司条例和用纸覆盖法和别的事业的Frank Partnoy宣言了

“飞快地移动科学家

用手会衍生作品。

  华尔街的戈德曼专制君主的迂回地买卖已相称聚焦,戈德曼患的是在历史的商业道德庄重的的磨折。

  简短社论/:衍生作品买卖是风景血相似地的的游玩,猎物是不觉悟到的围攻者。Michael Lewis的骗术拨火铁棒作者。忙于装饰库存业、衍生品代劳人、公司条例和用纸覆盖法和别的事业的Frank Partnoy宣言了“飞快地移动科学家帮忙客户撤销手工接管衍生作品、逃脱税收收入,对客户的物非对称的,在另一运动场,提炼高佣钱和进项,对底细买卖的客户恩泽受损。其时,华尔街的戈德曼专制君主的迂回地买卖已相称聚焦。这家报纸暴露了戈德曼钟声的底细买卖。。

  2010年4月16日,美国用纸覆盖买卖委任状的颓废派成员。

  SEC向纽约曼哈顿联邦法院。苏秒版本显示,戈德曼和31岁的副总统Fabbri Toorre,当美国实体义卖开端堕入衰退,CDO复杂和解的设计,与美国最大的对冲基金对冲基金Paulson Paulson,欺诈围攻者。

  证监会图下说明文字,书射中靶子告发,高盛在要紧现实成绩上向围攻者预约虚伪供述或加以隐藏,围攻者遗失了超越10亿猛然弓背跃起。有标明标明,戈德曼和保尔森的对冲基金从一开端就以T完毕,一向有保密才能资格的情节,这是第一无微不至设计的游玩赌钱。

  “导演者toorre推销术亿猛然弓背跃起,德国产业库存CDO,从事金融活动危险的分隔,IKB在砸锅领到,仍然德国银行业花了100亿欧元收回IKB,IKB决定性的应该卖给人们的基金。仍然荷兰麻布库存推销术给苏格兰皇家库存,但不得不发行CDS支出戈德曼亿猛然弓背跃起。高盛则正遭遇着有史以来很严厉的的商业道德拷问。

  规划者

  Toorre是规划戈德曼CDO圈套。

  考察由美国用纸覆盖买卖委任状向法院针对的论据显示,Abacus CDO义卖论据记在账上 2007-AC1,论据的索赔,CDO的驻地使发誓赞颂维持用纸覆盖资产由ACA Management 公司应付具体伪造,ACA是第三方人民币专业的信任风险辨析,营销论据不向围攻者说明,对冲基金掣爪,在人民币选择保尔森和对冲基金具有特有的要紧的功能。

  在考察中被发现的事物,美国用纸覆盖买卖委任状,Toorre一群领导者的算盘的设计 2007-AC1的买卖,甚至预备营销论据,率直的与围攻者的沟通。Toorre觉悟到保尔森的销路过多的对冲基金的一份,觉悟到在资产选择中所充当的要紧角色的公司。toorre给错误的劝告ACA,让ACA错当成保尔森对冲基金装饰是亲密相关性的。

  toorre已相称戈德曼“欺诈门”的现实事件次要参与者。SEC向法院预约的发送显示,Toorre,31岁,应付设计的算盘 2007-AC1买卖作品,Toorre在戈德曼的整齐的进项部在纽约,次要忙于和解作品买卖。眼前,Toorre在伦敦担负高盛给予董事戈德曼。

  SEC游览个人财产电子柱Fabbri Toorre,年老的戈德曼副总统,在2007年2月11日给应付住房赞颂和解性作品买卖的高盛副总统乔纳森艾葛尔发了一份电子柱,托尔雷在柱中预测次级房贷用纸覆盖义卖将要使某物衰微,很严厉地宣告CDO事情是死的。”。

  现实上,高盛在2004岁岁底就引起了和解性作品相关性买卖机关,义卖部次要应付作品的CDO和解,ABACUS 2007-AC1 不料“ABACUS交换生射中靶子迂回地人民币作品。戈德曼手术“ABACUS人民币作品继承人,是实体义卖不从好的运动场着想,戈德曼想经过迂回地的作品追求新的盈利模式,在义卖中利市的升半音竞赛,它可以典当戈德曼的义卖具有特许经纪的质量。。

  戈德曼大袋委任状使发誓本钱接合的备忘账,备忘账显示,ABACUS 2007-AC1是戈德曼Sachs的特别开展,敷复杂的买卖和解作品防守本身,备忘账中写道:中冶给予复杂的买卖和解的才能,为了毫无疑问的各式各样的客户的需要,目的是人们被发现的事物特许经纪的装有蝶铰,“ABACUS 2007-AC1买卖,和别的相似的帮忙高盛在不休增长的义卖保存竞赛位置的上进的和解性作品都需要的东西写信论据。

  对戈德曼的CDO真正MCC机关的开展并缺勤,Toorre是预测艾格尔柱,早已变动从而产生断层一号了。2007年1月23日,在一封给友人和家族Toorre,差一点高傲地写道:在零碎越来越多的杠杆,整座障碍物一直城市坍塌。。特价的可以的幸存者toorre站在建造,他杜撰了第一高杠杆效应和特价的买卖器,但完整不懂那个恶魔生利的有影响的人!

  次要代销商

  在toorre艾格尔柱,早已跟美国最大的对冲基金保尔森对冲基金的掌门人厕所保尔森范围了CDO的秘密的买卖,这是算盘。 计划的2007-AC1 CDO,John Paulsen可以经过信誉掉换,事实上对高盛设计并销路的一种鉴于驻地房贷保证人用纸覆盖体现的保证人到期金额使明显举行销路过多伪造。

  向法院针对的标明秒,在John Paulsen和戈德曼的接合的,一向对人民币CDS作品的探讨,经过对他积年的数字化信息的辨析,据基准普尔、穆迪和别的评级机构的评级修长的人民币,诱出的意见是实体信任义卖,不可避免的有少量的信任退婚。。从2006年终开端,在John Paulsen Paulson的对冲基金,设置两对实体信任退婚对冲基金,名字是保尔森信誉时机基金,买CD,各式各样的信誉公司票据经过27买卖。

  保尔森,对冲基金的销路监督者,装饰时机辨析,对冲基金的保尔森CDO毫不模糊地宣告短期博弈从好的运动场着想。监督者说:“实在,义卖不限价二级住房使发誓赞颂用纸覆盖。根据我所持的论点围攻者缺勤经过印刷机来预测义卖前景。,有缺勤辨析器CDO,在方法有木架的约束的状况下,评级机构、CDO的统治者和寄销品销售额商可以让游玩持续下降。。

  John Paulsen的判定在信任义卖toorre称许屯积缺勤Wi,两雄性的神速走到同意税则。在法庭上告发SEC:由于全球的最大对冲基金公司经过的保尔森对冲基金,第一支出$ 26 2007年4月1500万,戈德曼,为了成立本身的使发誓赞颂用纸覆盖的销路过多买卖,保尔森在他的对冲基金断定这些用纸覆盖将涌现时。

  对冲圈套游玩

  John Paulsen被发现的事物Toorre在2007年后,我祝愿可以发展与戈德曼关系的CDO。,你可以在CDO的根据做CDS对冲,Toorre手上有第一大的客户是德国IKB,但潜在的客户不太可以承当CDO到期金额。戈德曼Sachs显示室内的投邮,戈德曼也觉悟到了,变动从而产生断层每第一副监督者称许保尔森的人民币的敷,下定义为装饰结成的低程度。。但戈德曼Sachs和保尔森对冲基金却坐在同意税则上。。

  进入了第一与保尔森对冲基金接合的后,2007年1月,戈德曼走近ACA,我祝愿为ACA“装饰结成选择代劳保尔森被传授初步知识的人的CDO买卖服务业。戈德曼ACA,蚁群算法是鉴于屯积的洋CDO事情代劳。直到2006年12月31日,ACA和22 总资产经过努力到达某事物亿元的CDO结成范围同意。

  2007年1月8日,在戈德曼和ACA下议院的代表toorre对冲的生趣,的学科是保尔森闭会”,这是三方买卖的首次举行了议论。但在三天的闭会,保尔森对冲基金表面上是买卖发起者的程度。。

  在2月2日2007日午后,厕所保尔森、Toorre来纽约办事处的ACA,议论参照结成。123装饰结成对冲基金针对的保尔森,ACA想涤荡少量渣滓,当天的议论很升半音。但标明SEC,不觉悟到的ACA,戈德曼Sachs和保尔森对冲基金接合的,中肯的CDS套期保值的设计。戈德曼和John Paulson完整理解参照装饰结成。,CDO围攻者率直的不顺。

  闭会拨准的快慢,Toorre发了一封柱给他的同事,我在Paulson ACA重要官职的闭会,这是超现实的。”不难看出,当Toorre在ACA的三方闭会重要官职,厕所和保尔森临时的的同意,和ACA却不知不觉地,Toorre特有的激动的。从中可以看出Toorre的音讯,两人在ACA范围了任一秘密的同意。,变动从而产生断层玩的职位,这是同样的事物的美丽的事物时机的应用三运动场,单方范围第一有预谋的同意。

  从2007年2月2日闭会议论参照结成到2007年4月26日,三方成功越过,123个结成被减少到55个。,后头,保尔森也在不休地塞对冲基金,决定性的ACA妥协。,90选择结成。2007年4月26日,戈德曼最后阶段了算盘 对2007-AC1发行备忘账178页。

  仍然戈德曼缺勤参考保尔森在宣布参加竞选的备忘账,仅指在买卖或T参照经济效果。但在同整天,保尔森对戈德曼的对冲基金支出1500万猛然弓背跃起,名字是算盘。 2007-AC1作品设计和销路本钱。作品上市全部效果109亿猛然弓背跃起推销术。

  亡故游玩

  德国产业库存和荷兰麻布库存是盛产三灾八难的两。

  IKB是司令部设在杜塞尔多夫,在德国,为中小型企业预约赞颂屯积。从2002年终开端,IKB开端进军资产用纸覆盖化形成球体,职此之故,IKB还成立了特意的信任资产应付股份有限公司。

  仍然祝愿在美国赞颂义卖有所作为,但Toorre在2006残冬腊月在IKB不要激动。戈德曼Sachs装饰发展的作品,有第一必要条件,戈德曼不可避免的找到第一充分认识实体义卖、而要辨析人民币的使付出努力的才能孤独第三方屈尊做某事的成绩。toorre学会圈,ACA的历史足以让IKB装饰。

  ACA开端疑心保尔森对冲基金从一开端的功能,终于ACA从未允诺的东西戈德曼将作为第一孤独的第三基准宣布参加竞选。2007年2月7日,Toorre相反地令人焦虑的,他图下说明文字,在柱:这笔买卖,ACA的名字不可避免的涌现,这可以经过ACA的牌子有影响的人力增进销路。

  在保尔森对冲基金与ACA讨价还价的接合的,ACA终极妥协,Toorre,什么人第一孤独的第三方举行,推销术有些人作品。2007年2月、3月、4月,三toorre算盘 2007-AC1作品在数大量猛然弓背跃起推销术IKB。

  戈德曼的销路监督者和对冲基金的Paulson CDO通知IKB私有的原。现实上,算盘 跟随Bell Sten 2007-AC1的使某物衰微,信誉成绩也涌现了。2007年10月24日,ABACUS 2007-AC1 83%人民币被使降级,在17%的评级可以被下调的国家的。2008年1月29日,ABACUS 2007-AC1 99%被使降级。IKB装饰算盘 2007-AC1作品颗粒无收。

  现实上,在2007年1月27日的闭会上,结成的ACA保尔森对冲基金补进2亿猛然弓背跃起,事先的感触是保尔森ACA对对冲基金的成绩是。终于,界分合股ACA一起允诺的东西预约。

  荷兰麻布库存早已发行的CD,ACA的作品,ACA的界分合股令人焦虑的的风险,CDS也购买行为了少量的对冲风险保证人。保尔森对冲基金买了很多CD,戈德曼还买了CD。在危险分隔后,荷兰麻布库存不可避免的支出戈德曼亿猛然弓背跃起。在交换形成球体。,保尔森对冲基金进项超越10亿猛然弓背跃起。

  事先,IKB说导致,围攻者最适当的指出IKB业绩大幅下滑,义卖一向猜度IKB瓜葛次贷危险。事先德国人还蒙在鼓里,保尔森不觉悟到对冲基金与他们的对方盘,计算器 2007-AC1作品。从事金融活动风暴越来越升半音,IKB决定性的最适当的卖给美国明星基金。 荷兰麻布库存是作为IKB相似地,人是被收买。2007年3月,戈德曼曾与荷兰麻布国际钟声签字了一份从事金融活动和约。,这项同意是用于B荷兰麻布国际钟声收买,但到3月底,荷兰麻布国际钟声和戈德曼Sachs结局和约。继后荷兰麻布库存宣布参加竞选了ACA的作品结成的CD。2007年10月,荷兰麻布库存进入苏格兰皇家库存、西班牙国家的库存和富通库存比利时胶囊密封材料。

  Tips

  CDO 保证人到期金额使明显

  IKB 德国产业库存

  CDS 相似的于公司票据的退婚管保。CDS的购买行为者通常支出给销售者,以防标的公司票据退婚,可以从销售者流行赔款。CDS通常是对冲的对冲基金、对赌公司到达的装饰库存会砸锅,买卖员别客气真正诈骗公司公司票据。。

  SEC 美国用纸覆盖买卖委任状

  RMBS 驻地房贷保证人用纸覆盖

  MCC 戈德曼的使发誓本钱委任状

  ACA ACA Management LLC 第一专业的辨析

  RMBS信誉资产应付公司

NameE-mailWebsiteComment

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注